兆豐期貨2025 0310全球股匯戰情報

美國市場

◼ 關稅不確定性加劇，美股上週五早盤波動，接著在聯準會主席鮑爾演說後反彈，三大指數集體收紅。美股上週均呈下跌趨勢，道瓊和標普上週跌幅都超過2%。那指週線下滑逾3%，均創去年9月以來最差單週表現。
◼ 上週五非農就業報告公布，2月非農就業新增15.1萬人，低於市場預期，失業率回升至4.1%，超市場預期。然而，近期數千名聯邦工作人員被解僱的情況並未反映在數據中。與此同時，聯準會主席鮑爾於在紐約芝加哥大學布斯商學院發表演說，強調美國經濟狀況良好，儘管面臨不確定性，短期內不急於降息。10年期美債殖利率收於近2週以來最高。

外匯市場

◼ 紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數下跌0.4%，報103.81，上周累計下跌3.5%，為2022年11月以來最差單周表現。
◼ 歐元持續上漲，上周兌美元累計漲幅達4.5%，創16年來最佳單周表現，受德國重大財政改革的提振。歐元兌美元上漲0.6%，報1.0845美元，在就業數據公布後一度觸及四個月高點1.0888美元。
◼ 美元兌日元變動不大，報147.99日元，此前一度跌至146.94日元，為五個月來最低。美元兌加幣上漲0.4%至1.4362加幣，但兌墨西哥披索則下跌，報20.259披索。

能源市場

◼ 原油期貨價格上周五收高，係因有報導稱美國計劃將國家戰略石油儲備補充至滿載狀態，這將導致全球供應縮緊。另一個支撐油價的力量來自俄羅斯的消息。俄羅斯副總理表示，如果市場出現不平衡，OPEC+可能撤銷4月起增產的決定。然而，原油價格上周收盤走低，美國基準的WTI原油價格連續第七周下跌，係因投資者擔心關稅將減緩經濟和能源需求。
◼ 5月交割的Brent原油期貨價格上漲1.3%，收每桶70.36美元，上周下跌3.4%。4月交割的西德州中質原油上漲68美分或1%，收每桶67.04美元，上周下跌3.9%，為連續第七周下跌，創2023年12月以來最長跌勢。

貴金屬市場

◼ 黃金價格上周五下跌，但由於避險資金流入，以及美國2 月就業增長低於預期，表明聯準會今年邁向降息，上周金價仍上漲。現貨黃金下跌0.1% 至每盎司2,906.04美元，但因川普關稅政策不斷變化，加劇不確定性，上周金價已漲1.7%。4月交割的COMEX黃金期貨價格下跌0.4%，至每盎司2,914.10美元。
◼ 美元指數跌至4個月低點，創下自2022年11月來最大單周跌幅，這使得以美元計價的黃金對非美元買家來說更加便宜。儘管黃金可以作為通膨對沖工具，但因為黃金不孳息，利率上升可能會削減黃金的投資吸引力。

農產品市場

◼ 芝加哥期貨交易所交投最活躍的5月黃豆合約上周五收低，上周貿易緊張局勢導致市場劇烈波動。CBOT-5月黃豆合約收跌2-1/4美分，結算價報每蒲式耳10.25美元。5月黃豆合約周線僅下跌3/4美分，但一周交易區間為9.91美元至10.36-1/2美元，波動幅度達到了45美分。
◼ 玉米期貨連續第三個交易日上漲，因美國豁免墨西哥和加拿大大部分關稅的消息使穀物價格回升，本周初曾暴跌。CBOT 5月玉米收高5-1/4美分，報每蒲式耳4.69-1/4美元。周，5月合約幾乎持平，下跌1/4美分。上周，5月玉米在4.42-1/2美元到4.73-1/2美元之間波動，因為交易商對針對美國最大的玉米買家墨西哥時有時無的關稅威脅做出了回應。

兆豐期顧關注

◼ Evercore ISI 全球政策和央行戰略團隊負責人 Krishna Guha 在一份報告中表示：「鮑爾演說沒有什麼大的意外，只是為焦慮的市場提供了一些對經濟增長的保證，同時也傳達了一種潛在的略顯鴿派的政策基調。」
◼ 外期走勢分析：小那、小道、歐元、輕原油、黃金、黃豆

資料來源：鉅亨網、新浪財經、REUTERS 、兆豐期貨整理

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